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肖风:不同情炒股亏钱者 应尽快离开市场把钱交给机构

  

 

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  12月2日,第十一届中国证券投资基金国际论坛于深圳开幕,本届论坛主题为“建设现代财富管理行业”。万向信托有限公司董事长肖风在主题为“中国财富管理业未来发展”分论坛B上提出了他对财富管理行业的十大猜想。

  肖风是博时基金原总经理,今年9月份全面接管浙江万向集团的金融事业部。继此前保监会公布的肖风拟任万向下属的民生通惠资管公司董事长后,肖风还担任9月23日正式开业的的万向信托董事长。从基金高管转向民营资产管理公司掌门人,51岁的肖风正走在他人生另一段不一样的经历。

  “谢谢大家,我们只能猜”,肖风的开场白一下子就吸引了大家的注意,“因为市场上太多的判断,很少有人赢得荣誉,只能说对未来财富管理的十大猜想”。肖风先讲了他十大猜想的两大背景:以利率和汇率市场化为核心的金融自由化进程和监管政策的变化。

  猜想一:未来五年整个财富管理业有30万亿增长,银行存款形态转成各种理财工具的形态;

  猜想二:金融脱媒和混业经营改变财富管理业竞争格局;随着门户开放推进,金融牌照垄断价值降低,人力资本价值提高,我们需要人力才能说服我们的客户把钱投到行业里。

  猜想三:所谓利率市场化,主要驱动信用转换、期限转换、流动转换。我们是投资社会,投资驱动增长的。而且中国政府和美国政府,美国政府只有税收收入的政府,中国政府有土地收入、国营企业垄断收入,还有税收。我们政府的现金流有三大块,这些有现金流的东西资产证券化是正常的途径,肯定有中国的特色。如果大家拒绝,只有发达市场的方法对的,那就错了。这是大家非常注意的一点。

  猜想四:财富管理业面临资金期限结构多元化。保险和养老金给市场提供长期的资金。不同机构在市场中提供的资金结构完全不同的。

  猜想五:投资者结构机构化。今年公布了保险范围的十个政策,完整的崭新的机构投资者开始登陆这个舞台,不再像原来约束在股票债券。慢慢从基金、信托加进来,保险加进来机构华的过程。

  猜想六:投资者行为理性化;在这之前,散户化时代使时,只看个股,炒卖。个人投资者为主的时代,基金化来的时候,组合产品、组合投资。到现在是保险、养老金,其他很多资金、很多机构进来以后,开始强调资产配置。所谓的财富管理时代也就呼之欲出。

  猜想八:投资回报的来源非常多元化;因为多元化的工具、多元化的策略必然会带来回报来源更多元。不一定要固守在股票,有债券、资产证券化的产品、另类策略、另类资产。

  猜想九:中国居民的全球化资产配置需求将直线上升;中国人去海外买房子就是全球资产配置的需求,不能忽视它,也不能说它不好。

  猜想十:过去三十年全球都是在货币大潮当中,全球的财富实际上是有泡沫的。并不是说有房地产泡沫,整个全球财富因为货币供应的问题,本身就存在一个很大的泡沫。当货币大潮退去的时候,一定有一个财富毁灭、财富消减的过程。这不是明年,也不是后年,甚至不是五年之内,也许这种货币大潮涨潮几十年,退潮也要十几二十年。

  在肖风的发言中,他对于在股市亏钱的投资者的态度和建议让人印象深刻。他表示“不同情股票上亏钱的人”,并呼吁他们“尽快离开市场把钱交给机构”。他认为在中国投资市场上个人投资者的黄金时代已经结束了。“天天要去营业部里面还一夜之间发财的人面临着一个未来五年、十年更厉害的亏损,必须把他们的钱交给机构管理”,肖风此言虽然对于股市投资者来讲有点冷漠,其实从另一个方面反映出了他内心对于非理性投资者投资行为的惋惜。

  在发言的最后,肖风还不忘调侃一下,他用一个比喻结束了自己的发言,“最后,飞机就要起飞了,请大家调整座椅、扣好安全带,准备起飞,谢谢大家!”。从这个比喻可以看出,肖风对于市场的未来是充满信心的,但是也暗暗提示在市场好转的过程中也充满了不确定性和风险。

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