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3月PTA高位下跌后企稳后续或震荡偏强——盛达期货PTA月报2021040

  

 

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  原标题:3月PTA高位下跌后企稳,后续或震荡偏强——盛达期货PTA月报20210406

  本月PTA市场上行至高位后震荡下跌,下半月低位盘整企稳。上半月OPEC+延长减产力度,国际油价继续大幅冲高,PTA跟势成本端走强。但随后美债收益率全线上涨、美元走高,加上欧洲疫苗接种受阻,国际油价回落,PTA跟随下跌。月内PTA现货流通趋紧,基差继续走强。供给方面,PTA加工费偏低,月内多套装置进入检修,供应收窄。需求方面,下游聚酯库存不高,聚酯工厂负荷维持高位,需求稳中偏好。综合来看,成本端的波动仍占据主导,原油消息静待4月初OPEC会议。短期PTA加工费偏低,多套装置计划检修,价格得到一定支撑。预计4月PTA价格维持偏强的震荡。

  本月油价先涨后跌,上半个月减产延续的利好消息冲高,后续美债收益率暴增加之疫苗进度不如预期,油价暴跌回落。石脑油与PX上游成本端价格跟随原油先涨后跌。

  本月PTA开工率负荷下降。3-4月有多套装置计划检修,后续预计供给方面偏紧。

  本月聚酯负荷依然维持高位,聚酯工厂稳定生产。各聚酯产品价格虽然随着成本端波动,整体利润较好,库存也不高,需求端表现良好。织造端复工持续。但终端织造市场由于对高价较为抵触,因此月内产销氛围偏淡。

  3.聚酯产品价格:本月聚酯产品价格整体随成本端波动,整体上移,利润整体较好。

  单边:成本端原油大幅回调后或存在上行空间,成本端或将给予支撑,静待4月初OPEC会议。供需方面,4月份检修仍比较集中,装置检修较多,需求偏向稳定。因此四月份供需或延续去库,供需偏紧。PTA加工费历史低位运行,也给其价格一定支撑。预计4月 PTA 市场或将偏强震,可关注09合约逢低做多的机会。

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